Najnowsza analiza on-chain przeprowadzona przez Glassnode bierze pod lupę rynek altcoinów na półmetku 2023 roku. Szereg kluczowych wydarzeń, zarówno regulacyjnych, jak i rynkowych, ukształtowało ostatnie trendy w wydajności kryptowalut, przy czym tokeny związane z sektorem zdecentralizowanych finansów (DeFi) są najbardziej godnymi uwagi w tym momencie.

• Przestrzeń tokenów DeFi o wiele lepiej poradziła sobie z ostatnimi zawirowaniami regulacyjnymi.
• Indeks DeFi rośnie nieprzerwanie od paru miesięcy, zauważa Glassnode.
• Inwestorzy chętniej inwestują również na DEXach, których wolumen rośnie w porównaniu do spadku aktywności na CEXach.

Kryptowaluty DeFi zyskują obecnie najwięcej

Po tym, jak w czerwcu amerykańska komisja SEC uznała 68 kryptowalut za niezarejestrowane papiery wartościowe, rynek altcoinów wykazał się największą odpornością na wywołane tym spadki. Zamiast kontynuować trend spadkowy, tokeny DeFi wzrosły, napędzane optymizmem wynikającym z osobnego werdyktu Ripple Labs w sprawie przeciwko SEC i zgłoszeń nowych funduszy ETF na bitcoina ze strony finansowych potęg, takich jak BlackRock i Fidelity.

Indeks Glassnode DeFi, obejmujący osiem największych tokenów DeFi pod względem kapitalizacji rynkowej, znajduje się w prawie dwumiesięcznym trendzie wzrostowym w stosunku do ETH, co jest pierwszym takim wynikiem od września 2022 roku.

Źródło: Glassnode

Bliższe spojrzenie na indeks DeFi pokazuje, że to Maker (MKR) i Compound (COMP) są głównymi czynnikami napędzającymi ten trend. Dwa ważne ogłoszenia doprowadziły do znacznych wzrostów cen ich tokenów:

• Odejście Roberta Leshnera z Compound i ogłoszenie nowego projektu, który ma na celu wprowadzenie regulowanych finansów do sieci blockchain, spowodowało wzrost tokena COMP o 83% w ciągu zaledwie jednego tygodnia.

• Podobnie, aktywacja Smart Burn Engine MakerDAO, programu odkupu mającego na celu spalenie MKR o wartości około 7 milionów dolarów w ciągu miesiąca, spowodowała wzrost ceny MKR o 43%.

Wolumeny na DEXach również rosną

Analiza podkreśliła również ponowne zainteresowanie aktywnością DEX, przy czym udział wolumenu obrotu na zdecentralizowanych giełdach wzrósł z 3,75% na początku czerwca do 29,2% w lipcu. Wzrost ten odzwierciedla szczyty obserwowane w drugiej połowie 2022 r., Wskazując na potencjalną zmianę dynamiki rynku.

Źródło: Glassnode

Wolumeny transakcji Uniswap, mimo że były znacznie niższe niż w poprzednich latach i wyniosły 5,57 mld dol. tygodniowo, wykazały odporność w obliczu zmian rynkowych. W szczególności, znaczna część handlu przeniosła się z głównej sieci Ethereum do Arbitrum, stanowiąc do 32% wolumenu w marcu, a trend ten utrzymywał się na wysokim poziomie w czerwcu i lipcu.

Jeśli chodzi o pule płynności Uniswap, Glassnode przedstawia interesującą koncepcję: pule te mogą funkcjonować jako forma rynku informacyjnego dla oczekiwanego rozwoju cen tokenów. Znaczący wzrost liczby animatorów rynku zapewniających płynność w pulach Uniswap, szczególnie w przypadku MKR, sygnalizuje pewien stopień oczekiwania na zwiększone obroty handlowe.

Dystrybucja płynności może zatem dostarczyć wnikliwych danych na temat oczekiwanych zakresów handlu dla interesującego nas tokena. Na przykład, dostawcy płynności przesuwający swój kapitał do wyższych przedziałów cenowych mogliby wyrazić opcję out-of-the-money na przychody z opłat w tych wyższych punktach cenowych.

Źródło: Glassnode

Altcoiny radzą sobie najlepiej w 2023 roku

Podsumowując, rynki altcoinów, w szczególności tokenów DeFi, wykazują odporność na zawirowania regulacyjne. Oczywiste jest, że niektóre tokeny, a mianowicie MKR i COMP, prezentują lepsze wyniki od reszty, stymulowane kluczowymi ogłoszeniami związanymi z ich projektami.

Tymczasem zmiany w działalności handlowej, w tym przejście na DEX i L2, takie jak Arbitrum, oraz spadek aktywności botów, stanowią interesujący obraz obecnego krajobrazu rynku altcoinów.

Podczas gdy środowisko rynkowe nadal ewoluuje, ostatnie wydarzenia oferują cenne spostrzeżenia dla traderów, inwestorów i interesariuszy w przestrzeni altcoinowej. Pozostając poinformowanymi i czujnymi, uczestnicy rynku mogą lepiej poruszać się po złożonych i często burzliwych wodach rynku kryptowalutowego.